● 李嘉誠(chéng)案例

    一個(gè)成功的企業(yè)家往往具備審時(shí)度勢(shì)的能力，他知道在什么時(shí)候出手，在什么時(shí)候放棄。在投資的過(guò)程中，最失敗的投資方式就是跟風(fēng)，一個(gè)沒(méi)有獨(dú)特眼光的商人，永遠(yuǎn)成不了大氣候。真正精明的商人，能夠反其道而行，走別人不敢走的路，雖然會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，但是帶來(lái)的收益也是巨大的。李嘉誠(chéng)就是這樣的人。在沒(méi)有找到合適的機(jī)會(huì)時(shí)，他會(huì)把持資金，穩(wěn)中求進(jìn)，但是一旦機(jī)會(huì)來(lái)臨，他就會(huì)進(jìn)行災(zāi)難式投資，采取人棄我取的投資策略，為自己的財(cái)富帝國(guó)再添磚加瓦。

    20世紀(jì)60年代中后期，香港的房地產(chǎn)業(yè)仍然十分疲軟，沒(méi)有回升的態(tài)勢(shì)。李嘉誠(chéng)在這個(gè)行業(yè)已經(jīng)投入許多資金而沒(méi)有獲得多少收益，許多先前將資金投入房地產(chǎn)業(yè)的人都因?yàn)樾判牟蛔悖娂姵榛刭Y金，改投其他行業(yè)。一時(shí)間，香港的很多地皮都開(kāi)始低價(jià)拋售。

    這時(shí)，李嘉誠(chéng)并沒(méi)有跟風(fēng)拋售自己手中的地產(chǎn)，相反，他經(jīng)過(guò)深思熟慮之后，決定繼續(xù)將大部分資金投入到房地產(chǎn)業(yè)。他甚至公開(kāi)宣稱：“你們大拍賣(mài)！我來(lái)大收買(mǎi)！以后，你們有追悔莫及的那一天！”就這樣，李嘉誠(chéng)用手中剩余的資金，以極其低廉的價(jià)格收購(gòu)了一塊塊地皮，并且大興土木，在上邊建起了一棟棟高樓大廈，大廈落成后用來(lái)出租回籠資金。

    事實(shí)證明，李嘉誠(chéng)這種災(zāi)難式投資是正確的。從70年代開(kāi)始，香港的房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)始回暖，這也導(dǎo)致香港的地皮和房?jī)r(jià)持續(xù)攀升。李嘉誠(chéng)將手中的部分地皮和大樓高價(jià)拋售，獲得了成倍的利潤(rùn)，而他也成為這次房地產(chǎn)災(zāi)難中最大的贏家。

    在隨后的投資生涯中，李嘉誠(chéng)也曾多次在石油危機(jī)和經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，趁樓價(jià)下滑，采取人退我進(jìn)、人棄我取的戰(zhàn)略入貨。結(jié)果在樓市大升時(shí)獲得巨利，使手上的資金暴增。

    2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，這也導(dǎo)致股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)的雙重利好。人們紛紛投身股市，希望能從中賺到第一桶金，然而李嘉誠(chéng)卻在這時(shí)對(duì)包括中國(guó)遠(yuǎn)洋、南方航空及中海集運(yùn)等8家企業(yè)的股票進(jìn)行了明顯的減持。2007年末，李嘉誠(chéng)更是公開(kāi)表示，近期港股仍會(huì)波動(dòng)，建議投資者謹(jǐn)慎小心。在李嘉誠(chéng)密集減倉(cāng)后，恒生指數(shù)果然持續(xù)下跌，2008年初更是從2007年末的31 638點(diǎn)跌落到25 000點(diǎn)。這也讓許多投資者血本無(wú)歸，但是李嘉誠(chéng)卻在這場(chǎng)投資中毫發(fā)無(wú)損，并且大賺了一筆。

    人生有舍才有得，李嘉誠(chéng)告誡大家：“要永遠(yuǎn)相信：當(dāng)所有人都沖進(jìn)去的時(shí)候趕緊出來(lái)，所有人都不玩了的時(shí)候再?zèng)_進(jìn)去。”

    ● 李嘉誠(chéng)智慧

    逆向投資是一種策略，也是一種智慧，如果一個(gè)項(xiàng)目100%的人都看好它，認(rèn)為有利可圖，那么你最好不要再參與進(jìn)去；如果只有50%的人看好它，那么你可以嘗試一下，但是你必須要付出比他人多出百倍的努力；如果只有1%的人看好它，那么你完全可以放心地參與進(jìn)去，不久的將來(lái)，你或許會(huì)大賺一筆。

    第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，很多城市因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)而變成廢墟。人們流離失所、無(wú)家可歸，自保都成問(wèn)題，就更別說(shuō)想著如何賺錢(qián)了。

    有兩個(gè)年輕人看到戰(zhàn)區(qū)的人民因?yàn)槊τ谔与y，又不忍心白白浪費(fèi)辛苦賺來(lái)的家產(chǎn)，因此紛紛低價(jià)拋售。其中一個(gè)年輕人從中看到了商機(jī)，他認(rèn)為戰(zhàn)爭(zhēng)終有結(jié)束的那一天，到時(shí)候人們必然會(huì)回到正常的生活軌道上。這個(gè)時(shí)候低價(jià)買(mǎi)入難民們拋售的家產(chǎn)，等到戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后再高價(jià)賣(mài)出，必然會(huì)讓自己大賺一筆。

    他把自己的想法和另外一個(gè)年輕人說(shuō)了，但是他的同伴卻認(rèn)為，一旦買(mǎi)入這些家產(chǎn)，運(yùn)輸會(huì)是難題。如果在運(yùn)輸過(guò)程中碰到敵軍，不但這些物品會(huì)被沒(méi)收，恐怕連生命都會(huì)丟掉，因此他拒絕了同伴聯(lián)合收購(gòu)的建議，跑到安全地區(qū)避難去了。

    第一個(gè)年輕人沒(méi)有因?yàn)橥榈耐丝s而改變主意，他一方面大量收購(gòu)人們拋售的物品，一方面冒著風(fēng)險(xiǎn)將這些物品運(yùn)到安全地區(qū)保存好。幾年后，戰(zhàn)爭(zhēng)終于結(jié)束，這個(gè)年輕人立刻拋售手中的物品，大賺了一筆，成為一個(gè)富翁，而他的同伴仍然只是一個(gè)碌碌無(wú)為的普通人。

    經(jīng)商的道理有時(shí)候很簡(jiǎn)單，敢于抓住別人不敢去抓的機(jī)會(huì)，敢于走別人不敢走的路，做到人棄我取、人取我棄，那么你或許也可以成為一代企業(yè)大家。

    戴維?德瑞曼是美國(guó)著名的逆向投資者，他著有一本名為《逆向投資策略》的書(shū)。在書(shū)中，他指出，“二戰(zhàn)”以來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷11次危機(jī)。如果在危機(jī)發(fā)生1年后投資，投資者將有10次賺錢(qián)，只有一次虧本，且只虧3.3%，平均收益為25.8%，其中收益最高可達(dá)43%(1969年到1970崩盤(pán)后的)。危機(jī)后將股票持有兩年的獲利是驚人的，買(mǎi)家在11次的危機(jī)中都將賺錢(qián)，兩年的平均收益約為38%。而在1973年至1974年的下跌后，買(mǎi)入股票收益將高達(dá)66.5%。因此他認(rèn)為在恐慌中買(mǎi)入并持有做逆向投資是投資制勝的策略。

    其實(shí)，很多投資大師都有逆向投資的經(jīng)典案例，例如1982年彼得?林奇收購(gòu)了處于困境中的克萊斯勒公司。他認(rèn)為這樣一家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，在行業(yè)逐漸回暖的時(shí)候，會(huì)成為彈性最大的公司。果然如他所料，到1987年，僅僅5年時(shí)間，克萊斯勒公司的產(chǎn)值評(píng)估上漲了50倍，而同期的福特汽車(chē)只上漲了17倍，通用汽車(chē)僅僅上漲了3倍。

    2008年，由于受到金融危機(jī)的影響，高盛集團(tuán)向投資界發(fā)出優(yōu)先股融資計(jì)劃，股神巴菲特率先購(gòu)買(mǎi)了高盛的優(yōu)先股，并同時(shí)得到相應(yīng)的一批優(yōu)先股權(quán)證。在隨后的幾年里，巴菲特每年僅僅因?yàn)楣上⑹杖刖透哌_(dá)5億美元。隨后，巴菲特又用他的4350萬(wàn)股高盛(gs)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證換取1000萬(wàn)股高盛的股票，這相當(dāng)于其不花一分錢(qián)就成為高盛的大股東。

    在這個(gè)世界上，每個(gè)人都能夠成為商人，但成功的并不多，所以，與其跟在大多數(shù)人的身后亦趨亦步，還不如培養(yǎng)自己的眼光和膽量，然后另辟蹊徑，這樣就能幫助我們更快地達(dá)到成功的彼岸。