第十三章　市場并不獎勵忠肝義膽，致命的人情羈絆

    就這樣，我又破產(chǎn)了。賠錢當(dāng)然不好，但在交易中犯致命錯誤，才真正讓人心慌。我得了精神病，緊張煩惱，冷靜不下來，想不了事情。也就是說，我的腦子進(jìn)入了一種狀態(tài)，這種狀態(tài)下，任何投機(jī)商都會犯致命的交易錯誤。一切都不對勁。真的，我甚至開始懷疑自己是否能恢復(fù)理智了。我早就習(xí)慣了大手筆的交易，一般都在10萬股以上，所以擔(dān)心小額交易時判斷會更加失準(zhǔn)。而且，如果只有100股，判斷正確似乎也沒什么太大價值。習(xí)慣了大筆交易中的巨額利潤后，我真不知道小筆交易到底該怎么做。我無法形容自己當(dāng)時有多無助！

    我又破產(chǎn)了，無法采取有力攻勢。我負(fù)債累累，又錯誤連連！經(jīng)過多年失敗的錘煉，我曾經(jīng)越來越成功，但現(xiàn)在的我，比當(dāng)初在投機(jī)行時更窮困潦倒。我對投機(jī)游戲有了更深的了解，但還是不太懂如何和人性的弱點(diǎn)過招。你不能指望自己的頭腦能像機(jī)器一樣一直穩(wěn)定地高效運(yùn)轉(zhuǎn)?，F(xiàn)在我意識到，在別人的影響下和不幸降臨時，我根本無法保持淡定。

    虧錢從不讓我煩惱，一點(diǎn)也不會，但其他問題會，當(dāng)時就是這樣。我仔細(xì)研究了這次災(zāi)難的細(xì)節(jié)，很快就找到了問題的根源，弄清了自己是在什么時候什么方面犯了什么錯誤。如果一個人想在證券市場有所作為，就必須先徹底了解自己，充分了解自己到底能犯多少個或多少族的錯誤，這對我來說是一個漫長的學(xué)習(xí)之路。

    有時我想，如果一個股票商能學(xué)會避免腦子發(fā)熱，花多少代價都是值得的。很多聰明人犯的嚴(yán)重錯誤，大抵都可以歸于此類。頭腦發(fā)熱是一種病，它在任何地方對任何人來說代價都非常昂貴，而對華爾街的投機(jī)商來說，尤其如此。

    我在紐約不太高興，一直感覺不太好。我不在狀態(tài)，不想進(jìn)場。我決定離開，到別處去籌些本錢。我想，換個環(huán)境也許能幫我找回自我。所以我再次離開紐約，在遭受重創(chuàng)之后。我的處境比破產(chǎn)更糟糕，因?yàn)槲仪泛脦准胰炭偣彩嗳f的債。

    我去了芝加哥，籌到了一點(diǎn)本錢。雖然數(shù)額不大，但它意味著我能賺回失去的財富了，只是時間長短的問題。一家我做過業(yè)務(wù)的券商很相信我的交易能力，為了證明自己的眼光，他們允許我在他們公司做小筆交易。

    我開始保守地交易。我不知道如果一直留在那里，現(xiàn)在的我到底會是什么樣子的，但發(fā)生了一件不同尋常的事，使我很快離開了芝加哥。這個故事非常不可思議。

    一天我收到一封電報，盧修斯·塔克發(fā)來的。我很早就認(rèn)識他，那時他還是證交所一個會員公司的經(jīng)理，我以前常去他那里交易，但后來就失去聯(lián)系了。電報上寫著：“速回紐約。l.塔克?！?br/>
    我知道，他已經(jīng)從共同的朋友那里了解了我的處境，所以一定有什么事找我。我當(dāng)時沒多少錢，如果沒必要就不想浪費(fèi)路費(fèi)了，所以我沒照做，而是給他打了個電話。

    “我收到你的電報了，”我說，“怎么回事？”

    “意思就是說，紐約有個富人想見你?！彼卮鹫f。

    “是誰？”我問，我根本想不到是誰。

    “你到了紐約我就告訴你，否則說了也沒用?！?br/>
    “你說他想見我？”

    “是的?！?br/>
    “什么事？”

    “如果你回來，他會親口告訴你的?！北R修斯說。

    “如果你不能說，那寫行嗎？”

    “不行。”

    “那就直接告訴我。”我說。

    “我不想說?！?br/>
    “好吧，盧修斯，”我說，“告訴我一點(diǎn)就夠了：我跑這一趟會是愚蠢的行為嗎？”

    “當(dāng)然不，回來定有好處?！?br/>
    “你就不能透點(diǎn)風(fēng)嗎？”

    “不能，”他說，“這樣對他不公平，而且，我不知道他打算怎么幫助你。但聽我一句勸：一定要回來，而且要快！”

    “你確定他要見的人是我嗎？”

    “就是你，不是別人。快回來，我告訴你。發(fā)電報告訴我你坐的哪趟火車，我會去車站接你?！?br/>
    “好的?！蔽艺f，然后掛斷了。

    我并不喜歡被蒙在鼓里的感覺，但我知道盧修斯不是個壞人，他這么做一定有他的道理。我在芝加哥的收獲并不大，所以離開并不傷心。以那種進(jìn)度，恐怕要等到驢年馬月才能賺夠做原來那種大生意的本錢。

    我懷著忐忑的心情回到紐約，不知道會發(fā)生什么。真的，在火車上我不止一次地?fù)?dān)心會白跑一趟，浪費(fèi)時間和金錢。我完全沒想到這會是我一生中最詭異的經(jīng)歷。

    盧修斯在車站等我，一刻也沒耽誤，告訴我他受著名的威廉森與布朗證券公司的丹尼爾·威廉森之托來找我。他讓盧修斯轉(zhuǎn)告我，他提議一個業(yè)務(wù)計劃，并相信我會接受的，因?yàn)閷ξ沂钟泻锰帯１R修斯發(fā)誓說他對計劃內(nèi)容一無所知。這家公司名聲在外，絕不會向我提出什么無理要求的。

    丹尼爾·威廉森是公司的元老，公司是埃格伯特·威廉森在70年代創(chuàng)建的，當(dāng)時公司還沒有姓布朗的合伙人，他是好些年后才加盟的。丹尼爾的父親在職期間，公司規(guī)模非常大，后來丹尼爾繼承了大筆財產(chǎn)，就基本上沒再做別的生意了。公司有一個抵得上一百個普通客戶的大客戶，他就是威廉森的姐夫阿爾文·馬奎德。馬奎德是十幾家銀行和基金公司的董事，還是切薩皮克與大西洋鐵路公司的總裁。他是鐵路業(yè)的第二號詹姆斯·希爾，還是財力雄厚的福特·道森銀行集團(tuán)的發(fā)言人和主要人物之一。他生前，人們猜他有5000萬～5億資產(chǎn)，這得看是誰在猜，膽子有多大；他死后，人們發(fā)現(xiàn)他身家2.5億，都是在華爾街賺的。你瞧，這算個大人物吧！

    盧修斯告訴我，他剛剛接受了威廉森與布朗公司為他專設(shè)的一個職位，大概是擴(kuò)大整體業(yè)務(wù)之類的。公司的業(yè)務(wù)比較廣泛，盧修斯已經(jīng)說服威廉森先生新開了兩家分公司，一家設(shè)在紐約的某酒店里，另一家設(shè)在芝加哥。我以為他們想讓我去芝加哥分部任職，也許是分部經(jīng)理之類的，那我肯定不干。我沒有馬上責(zé)備盧修斯，心想最好等他們提出來再拒絕。

    盧修斯把我?guī)нM(jìn)威廉森的私人辦公室，把我介紹給他的老板后就匆匆離開了，仿佛不愿在雙方都是熟人的法庭上作證一樣。我打算先聽，然后拒絕。

    威廉森先生非常和善，是個十足的紳士，舉止優(yōu)雅，笑容可掬?？吹贸鏊朴诮慌笥眩材軘n住人。為什么不呢？他狀態(tài)極佳，脾氣又好。他很有錢，所以人們不會懷疑他有卑鄙的動機(jī)。所有這些，加上他受的良好教育和社會閱歷，使得他禮貌又友好，不僅友好而且樂于助人。

    我沒有說話。我沒什么好說的，而且我一向會聽別人先講完然后才開口。有人說，已故的國家城市銀行總裁詹姆斯·斯蒂爾曼（順便說一下，他也是威廉森的好友）有個習(xí)慣，就是靜靜地聽任何人的提案，面無表情。等人說完后，斯蒂爾曼會繼續(xù)盯著他，就像對方?jīng)]說完似的。所以，對方就會覺得必須再說點(diǎn)什么，所以只好接著說。斯蒂爾曼僅靠傾聽和凝視，就能使對方主動提出比原方案更有利于銀行的條款。

    但我保持沉默并不是想誘使對方開出更好的條件，而是我想先把事情了解透徹。讓別人把話說完，我就能立刻做出決定，這樣就能避免冗長的討論和無用的爭論，可以大量節(jié)約時間成本，也能快刀斬亂麻解決問題。只要我一句話，表達(dá)自己的態(tài)度，就可以處理所有的業(yè)務(wù)提議。但如果不了解事情的全貌，我是不能輕易表態(tài)的。

    威廉森開始說，我就一直聽。他說對我的市場操作早有耳聞，而對我輸在自己的強(qiáng)項(xiàng)上——敗在棉花上——感到非常遺憾，但也正因?yàn)槲疫\(yùn)氣不佳，他才有幸與我見面。他認(rèn)為我擅長做股票，生來就是做這一行的，不應(yīng)該離開。

    “利文斯頓先生，這就是我們希望和你合作的原因?！彼淇斓刈龀鼋Y(jié)論。

    “怎么合作？”我問。

    “讓我們做你的券商，”他說，“我的公司希望接你的股票生意?！?br/>
    “我倒想在你們這兒做，”我說，“可是不行?！?br/>
    “為什么？”他問。

    “我沒錢啊?！蔽一卮?。

    “這不是問題，”他露出友好的微笑說，“我給你錢。”他掏出支票本，開了一張2.5萬的支票遞給我，抬頭是我的名字。

    “給我這個干什么？”我問。

    “你可以存進(jìn)自己的銀行戶頭，變成你自己的支票。我希望你在我們公司交易，無論你是輸是贏。即使這筆錢輸光了，我還會給你再開一張個人支票。所以你不必對這些錢太過節(jié)儉，明白嗎？”

    我很清楚，這家公司業(yè)務(wù)興旺、財力雄厚，所以根本不需要強(qiáng)求任何人的生意，更用不著倒貼錢給人做本錢。而且威廉森有點(diǎn)善良過頭了，他不是在自家公司讓我賒賬，而是給了我實(shí)實(shí)在在的美元。而且這么一來，即使我賴賬，也只有他一個人知道錢的來歷，而他唯一的條件就是讓我在他們公司交易。他甚至還答應(yīng)，即使虧光了還會繼續(xù)供應(yīng)。我覺得其中必有蹊蹺。

    “您打算做什么？”我問他。

    “很簡單，公司需要一個明星客戶，以大手筆積極交易聞名。大家都知道你習(xí)慣大筆做空，這就是我特別喜歡你的原因。眾所周知，你總玩大手筆的空頭。”

    “我還是不太明白?！蔽艺f。

    “坦白說吧，利文斯頓先生，我們公司有幾個非常有錢的客戶，他們的操作非常大手筆。我不希望每次我們對一支股票做空一兩萬股，華爾街就懷疑是這幾位在出倉。如果華爾街知道你在我們公司做，就搞不清是你在做空還是其他客戶在出貨了?！?br/>
    我立刻就明白了，他是想借我大筆做空的名聲來掩護(hù)他姐夫的操作。還真是的，碰巧一年半前我在做空中賺了有史以來最大的一筆錢，自然，每次股價下跌，華爾街上那些八卦的人和愚蠢的狗仔隊(duì)就常算到我頭上。直到今天，每當(dāng)市場疲軟，他們還總說是我在打壓市場。

    不用考慮了，我一眼就看明白了，威廉森在給我提供一個迅速卷土重來的機(jī)會。我收下支票，存入自己的銀行戶頭，在他們公司開了戶，開始交易。市場很活躍，適宜操作，大量股票漲勢良好，不必死守一兩支特定的股票。我之前說擔(dān)心自己已經(jīng)忘記了正確的交易方法，但看來沒有。三周之內(nèi)，我用威廉森借給我的2.5萬塊賺了11.2萬。

    我去找威廉森，說：“我是來還你那2.5萬的?！?br/>
    “不，不必了！”他一邊說一邊揮手，就像拒絕一杯摻了蓖麻油的雞尾酒?！安槐亓耍』镒?，等你的賬上再漲漲吧。先別著急還錢，你才賺了點(diǎn)塞牙縫的錢。”

    在這件事上，我犯下了自己交易生涯中最后悔的大錯，并造成了我數(shù)年的痛苦和消沉。我應(yīng)該堅(jiān)持讓他收下錢的。我賺得很快，即將賺回自己損失的錢，甚至賺得更多。連續(xù)三周，我每周平均利潤率高達(dá)150%。從那以后，我逐步加大交易量。我沒有把自己從人情債中解放出來，沒有想辦法讓威廉森接受我的還款，只是由著他。當(dāng)然，既然他沒有抽回借給我的那2.5萬，我自然也就覺得套現(xiàn)賬面利潤不太合乎人情。我當(dāng)然非常感激他，但我生性不喜歡欠別人的錢或人情。欠錢可以用錢還，而欠人情和善意，我就必須用同樣的東西去回報。而你不難發(fā)現(xiàn)：人情債有時候是非常昂貴的，而且要用一輩子去還。

    我沒套現(xiàn)，繼續(xù)交易。一切進(jìn)展非常順利，我逐漸恢復(fù)狀態(tài)，而且確信，很快就能恢復(fù)1907年的大手筆。我踏上了正軌，現(xiàn)在我只希望市場形勢能多持續(xù)一陣，這樣就不僅能彌補(bǔ)虧損，還能多賺一些了。但我并不特別在意賺錢，更令我開心的是，我正從判斷錯誤、失去自我的慣性陰影中走出來。這個陰影幾個月來一直嚴(yán)重影響著我，但我已經(jīng)吸取了教訓(xùn)。

    后來我開始看跌，開始放空幾支鐵路股，包括切薩皮克大西洋公司，我想我放空了8000多股。

    一天上午，我去市區(qū)，威廉森在開盤前把我叫到他的辦公室，對我說：“拉里，暫時不要操作切薩皮克大西洋。你放空了8000多股，這步棋可不怎么樣。今早我在倫敦為你平倉了，并轉(zhuǎn)為做多?！?br/>
    我確信切薩皮克大西洋會跌，盤勢顯示得很清楚。而且我看跌整個市場，雖然不是強(qiáng)烈或瘋狂的看跌，但也足以讓我覺得應(yīng)該適量放空。我對威廉森說：“你為什么這么做？我對整個市場看跌，所有股票都會跌的?！?br/>
    他只是搖了搖頭說：“我這么做，因?yàn)槲抑酪恍┯嘘P(guān)切薩皮克大西洋公司的情況，而你不知道。我的建議是，在我告訴你安全后再賣空?！?br/>
    我能怎么辦？這可不是愚蠢的內(nèi)幕，這是董事會主席的妹夫給我的忠告。丹尼爾是阿爾文·馬奎德最親密的朋友，對我一直也很好，很慷慨。他相信我的能力，也相信我的話，我太感激他了。所以，情感再次戰(zhàn)勝了理智，我屈服了。我讓自己的判斷臣服于他的意志。這成了我毀滅的開始。任何一個正派人都不會不懂得感恩，但人不能被這樣的情感綁住手腳。然后，我只知道自己不但虧掉了所有的利潤，還欠了公司15萬塊的債。我感到很難過，但他讓我不必介懷。

    “我會幫你渡過難關(guān)的，”他承諾說，“我一定會的。但你得允許我?guī)湍悴判?，你必須停止單?dú)操作。我無法接受幫了你之后，你又自己操作把我的勞動成果一筆抹殺。你就先停止操作吧，給我個機(jī)會幫你賺點(diǎn)錢。好不好，拉里？”

    我再次發(fā)問：我能怎么辦？我想到他的好心，我可不能干不知好歹的事。他那么善良，和藹可親，我越來越喜歡他了。我記得他一直在鼓勵我，一遍遍地保證說一切都會好起來的。大概是六個月后的一天，他滿面笑容地來找我，給了我?guī)讖堎~條。

    “我說過會幫你渡過難關(guān)的，”他說，“我做到了?！比缓笪野l(fā)現(xiàn)他不僅幫我清掉了所有的債務(wù)，戶頭上還有一小筆余額。

    我覺得，用這筆錢慢慢把雪球滾起來不算難事，因?yàn)檎w市場不錯，但他對我說：“我?guī)湍阗I了1萬股南大西洋。”他姐夫阿爾文·馬奎德也控制著這條鐵路，還壟斷了這支股票的命運(yùn)。

    如果有人像威廉森幫我那樣幫你，無論你對市場看法如何，都只能對他說謝謝。也許你很確信自己的判斷是對的，但正如帕特·赫恩常說的：“你不賭就永遠(yuǎn)不知道結(jié)果！”所以沒有人能完全算準(zhǔn)市場的走勢。而他用自己的錢已經(jīng)為我押了注。

    啊，南大西洋跌了，而且一跌不起，我虧了，我也不記得他幫我拋掉那1萬股時我到底虧了多少錢，反正我欠他更多了。但你這輩子也遇不到一個這么善良、這么不煩人的債主。他從不抱怨，反而一直安慰我，鼓勵我不要擔(dān)心。最后，他用同樣慷慨而神秘的方式為我補(bǔ)上了虧空。

    他沒告訴我任何細(xì)節(jié)，只給我看賬上的數(shù)字，他只是說：“我們用另一支股票上的贏利為你補(bǔ)上了南大西洋上的虧空?！比缓笏嬖V我他是如何賣掉7500股另一支股票大賺了一筆的。坦白說，在他告訴我所有債務(wù)都一筆勾銷之前，我對自己的那些交易都毫不知情。

    同樣的事反復(fù)發(fā)生了很多次。我開始思考，是不是得換個角度看這件事了。最后，我恍然大悟，顯然我被利用了。想到這里，我很生氣，但更讓我生氣的是竟然沒早想到。我在心里把整件事情捋了一遍，然后去找威廉森，告訴他我和公司情分已盡，然后離開了威廉森與布朗公司。我沒有和威廉森吵架，也沒和任何人吵，多說無益。但我得承認(rèn)我很生自己的氣，比對威廉森與布朗公司的火氣更大。

    虧錢并沒有讓我煩惱。每當(dāng)我在股市虧錢，我都知道自己會學(xué)到點(diǎn)什么?；ㄥX買經(jīng)驗(yàn)，虧的錢實(shí)際上都是學(xué)費(fèi)。一個人必須獲得經(jīng)驗(yàn)，所以必須交學(xué)費(fèi)。但在威廉森公司的經(jīng)歷，卻深深地傷害了我，也就是讓我喪失了一個大好的機(jī)會。虧錢事小，總會賺回來的，但當(dāng)時的時機(jī)并不常有。

    你瞧，當(dāng)時的市場非常利于交易。我也判斷正確，我的意思是說，我解讀得非常準(zhǔn)，賺幾百萬的機(jī)會就在那里，但我卻任憑感恩之心阻礙了自己的操作，束手束腳，按威廉森的善意去做?？傊@比和親戚一起做生意還倒霉，糟糕的交易！

    這還不是最糟的，真正糟糕的是：之后很長時間，幾乎再也沒有賺大錢的機(jī)會了。市場趨于橫盤，而且每況愈下。我不僅虧掉了所有的錢，而且再次陷入了更嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。從1911年到1914年，股市持續(xù)橫盤，沒錢可賺。機(jī)會遲遲不來，我的日子也越來越不好過。

    我虧損了。我痛苦地悔不當(dāng)初，知道情況本來不該這樣，所以更加難受了。而我恰恰無法擺脫這種回憶，這當(dāng)然讓我更加心煩意亂。我明白了原來交易商有不計其數(shù)的弱點(diǎn)。如果是一般人，在威廉森公司的做法無可厚非，但身為一個專業(yè)交易商，我卻任憑別人的好心決定自己的判斷，真是太不應(yīng)該太不明智了。感恩是一種美德，但在股市上不是，因?yàn)樾星闆]有騎士精神，也不獎勵忠肝義膽。但我意識到自己當(dāng)時只能那么做，我不會為了交易而改變自己感恩的本性。不過生意終究是生意，作為一個投機(jī)商，我應(yīng)該始終支持自己的判斷的。

    這是一次奇異的經(jīng)歷，我認(rèn)為事情是這么回事：丹尼爾·威廉森初見我時的話都是真的。只要他的公司在一支股票上交易幾千股，華爾街就會迅速得出結(jié)論：阿爾文·馬奎德在吃進(jìn)或賣出。他是公司的大主顧，所有的交易都在這家公司做，而且他是華爾街有史以來最高明、手筆最大的交易商之一。而我則是煙幕彈，為馬奎德的出倉操作做掩護(hù)。

    我來后不久，阿爾文·馬奎德就病了。他的病早就診斷為絕癥，而威廉森當(dāng)然早就知道，比馬奎德本人要早。他那時已經(jīng)開始清算他姐夫在切薩皮克大西洋公司里的股份和其他持股了，這就是他當(dāng)時幫我回補(bǔ)切薩皮克大西洋空頭的原因。

    一旦馬奎德死了，遺產(chǎn)中就得清算他的投機(jī)股和投資股，而那時已經(jīng)進(jìn)入了熊市。所以，威廉森用這種方式捆住我，真是幫了遺產(chǎn)繼承人一個大忙。我說自己手筆很大，對市場判斷準(zhǔn)確，可不是說著玩兒的。我知道威廉森記得我在1907年熊市中的成功操作，所以絕對不能冒險讓我自由操作。為什么？我是個活躍的空頭，如果我自由操作，就會幾十萬股幾十萬股地做空。我當(dāng)然會大賺，但等他清算阿爾文·馬奎德的財產(chǎn)時，其繼承人將損失幾百萬（阿爾文留下了兩億多的財產(chǎn)）。

    對他們來說，讓我負(fù)債然后替我還債，比讓我在其他券商那里大力做空付出的代價要小得多。如果不是覺得不能辜負(fù)威廉森的一番好意，我早就去別處大力做空了。

    我一直認(rèn)為這是我交易生涯中最有趣也最不幸的一次經(jīng)歷。付出的代價，和獲得的經(jīng)驗(yàn)相比，非常不成比例。如果不是這次經(jīng)歷，我好幾年前就卷土重來了。我還很年輕，可以耐心等，失去的那幾百萬遲早會回來的。但是，五年貧窮的時間對我來說太漫長了。不論年輕與否，貧窮都不是個好滋味。失去了可以迅速卷土重來的最佳市場，可比沒有游輪的生活難過得多。我一生中最好的賺錢機(jī)會就杵在我的眼皮子底下，結(jié)果我把錢包丟了，我不能伸手去拿。威廉森真是個精明的家伙，就像傳說中一樣精明能干又目光長遠(yuǎn)，足智多謀又勇于冒險。他是個思想家，富于想象力，善于發(fā)現(xiàn)人身上的弱點(diǎn)，然后毫不留情地猛打。他先充分地了解我，然后迅速判斷采取什么行動會削弱我的力量，讓我在市場上對他毫無威脅。他實(shí)際上沒有騙過我的錢，相反，他在錢上極其慷慨。他愛自己的姐姐馬奎德夫人，所以對她盡了自己應(yīng)盡的責(zé)任。