第四百九十八章（市場變化）

    自從俄羅斯政府斷絕國際資本對俄羅斯實體經(jīng)濟的侵蝕之后，導致了國際資本對俄羅斯的實體經(jīng)濟收購驟然降溫，就連一直在俄羅斯實體大大出手的瑞祥控股，也在第一時間收縮了防線。

    然而就在俄羅斯國家杜馬通過關(guān)于該公司股票處置法，規(guī)定外資擁有公司的股票份額不得過25%，接下來幾天時間里，市場對這個政策的反應(yīng)卻大大的出乎俄羅斯政府的預(yù)料。

    雖然俄羅斯政府沒有解決已完成實體經(jīng)濟收購的瑞祥控股，以及其它國際財團，不過俄羅斯政府這項法案，還是引來了很多國際實體經(jīng)濟投資者的不安。

    引起這場風波的始作俑者俄羅斯統(tǒng)一電力系統(tǒng)股份公司，在接下來的一個星期中，股價大幅的下挫近半，就已經(jīng)可以從其中看出端倪，這一切還僅僅只是一個開始。

    對于新出臺的法案，引起外資對俄政府的不信任，紛紛拋售股票，不只是俄羅斯統(tǒng)一電力系統(tǒng)股份公司，別的股票也跟著下跌25%～4o%。

    受此影響，國債價格急劇下.滑，收益率被迫由5o%上升至8o%，這更加重了政府還債的負擔。美元兌盧布的匯率上升到1比85，過俄央行規(guī)定的最高限額83.5。

    這次私有化政策變動已影響后.續(xù)私有化的推行，最明顯的例子是俄羅斯石油公司擬出售75%股份而無人問津，當然，這也與世界石油市場價格暴跌、人們不看好石油生產(chǎn)有關(guān)。

    對于俄羅斯石油公司的股權(quán).轉(zhuǎn)讓，就連一向最為看好石油行業(yè)的瑞祥控股，也沒有收購，所有的市場操作者就像達成了契機一樣，對于俄羅斯實體經(jīng)濟對然冷漠以對。

    正所謂聰明反被聰明誤，俄羅斯政府沒有想到，原.本以為堵住實體經(jīng)濟流失的源頭，俄羅斯的經(jīng)濟就會逐漸轉(zhuǎn)好，可是恰恰就是這一做法，反倒遭到了國際資本操作者的共同抵制，一時之間俄羅斯政府突然把自己的位置，擺在了進退兩難的尷尬局面。

    看到市場徹底進入動亂形勢，為了挽救危局，俄羅.斯政府推出穩(wěn)定金融的經(jīng)濟綱領(lǐng)，但市場投資者根本就不領(lǐng)情，對其能否產(chǎn)生預(yù)期效果，大多數(shù)人都信心不足。

    因社會經(jīng)濟形勢已相當嚴峻，政府的增收節(jié)支.措施難以立竿見影，反映在債券上外資不愿購買俄有價證券，相反還拋售手中的證券。

    時間進入8月份，.世界證券市場上，原蘇聯(lián)欠外國商業(yè)銀行的舊債券的價格跌至面值的36%，俄新行的歐洲債券只值一半，這直接的導致了俄羅斯債券市場的土崩瓦解。

    俄國內(nèi)證券市場的短期國債券收益率激增至1oo%。俄政府為增強投資者信心，馬上對隔夜債券進行清償，俄財政部雖然動用了外匯儲備，不過回收到債券資金的債民，不但未購新債券，還將大部分清償款用于購進美元，其余則或撤出市場，或留在手中以待時機。

    第二天國際大炒家索羅斯在報刊上公然敦促俄政府盧布貶值15%～25%，這一記重磅炸彈直接的轟在了俄羅斯政府的胸口，當天，俄國際文傳電訊社計算的1oo種工業(yè)股票價格指數(shù)從1642點暴跌到1235點，和指數(shù)和年初的4648點相比，跌幅已近7o%。

    若干外資銀行預(yù)期盧布貶值，紛紛要求俄央行提前還貸。在這期間美國的標準-蒲耳氏計算機統(tǒng)計服務(wù)公司和穆迪氏投資服務(wù)公司都宣布降低對俄外債以及俄主要銀行和大工業(yè)集團的信譽評估等級。

    原本和瑞祥空股交易獲得大額美金的俄羅斯政府，這時才現(xiàn)，國際游資已經(jīng)對俄羅斯的資本市場展開了全面的吞并，索羅斯等人不但大幅的做空俄羅斯的股市以及匯市，還利用俄羅斯對外的債務(wù)大做文章，再加上經(jīng)濟持續(xù)惡化，俄羅斯自身根本就沒有任何的造血能力，利空消息一個接著一個的引爆，俄羅斯政府緊緊維持不到一個星期的主導形勢，已經(jīng)徹底的一去不復返，被國際游資一舉擊潰。

    7月份俄羅斯全國的稅收只征收到12o億盧布，而執(zhí)行預(yù)算每月不少于2oo億盧布，缺口很大。在這些內(nèi)外壓力下，政府驚慌失措，不知如何應(yīng)對，眼看國債券又將6續(xù)到期，年底前政府需償還內(nèi)外債還有46o億美元，而當時外匯儲備僅為5oo億美元，只能勉強還債。

    如果把所剩無幾的資金用于還債，就更難以干預(yù)外匯市場，對此，俄羅斯政府在此內(nèi)外交困形勢下，貿(mào)然決定，于8月17日推出了三項強硬的應(yīng)急措施，即：第一項，擴大盧布匯率浮動區(qū)間，調(diào)低盧布匯率的上限到95∶1。這實際上是將盧布兌美元的匯率由85貶至95，在盧布以前就大幅貶值的基礎(chǔ)之上，再次的做出貶值。

    對于俄羅斯政府在外匯市場的放棄，使得市場僅剩的死多頭，也因此產(chǎn)生了悲觀的預(yù)期，認為以后盧布匯率還會大跌，紛紛還是兌換美元出場，1o天內(nèi)，盧布應(yīng)聲跌破1oo大關(guān)，跌到1o3比1，至此，將穩(wěn)定了3年多的盧布匯率一下被沖垮了。

    這其中固然有國際游資沖擊俄羅斯匯市的原因，不過俄羅斯政府的決策失誤，也是造成了這種不可挽回局面的必然因素。

    瑞祥控股自從進入俄羅斯之后，有心人算到，瑞祥控股直接在和俄羅斯政府對國有資產(chǎn)的交易達到了近4ooo億美元，就算是俄羅斯金融危機的今天，這個數(shù)字也是震撼人心的。

    不過好錢得不到好用，就是這么龐大的一筆資金，被俄羅斯政府投入到資本市場，不但沒有挽救經(jīng)濟的危局，還被市場蒸了非常大的一部分，一些國際金融專家紛紛指出，如果這筆錢有瑞祥控股直接操作的話，事情也許不會變成現(xiàn)在這個局面。

    然而，現(xiàn)在說這些一切都已經(jīng)晚了，近5ooo億美元的資金投入，被吃掉的吃掉，被套的套，被蒸的蒸，所留給俄羅斯政府的有生力量現(xiàn)在少的可憐，從悲觀的角度來看，央行已經(jīng)徹底的失去了左右經(jīng)濟的能力！

    在俄羅斯政府截流實體經(jīng)濟短短不到一個月的時間里，俄羅斯政府就吞下了自己釀造的苦果，雖然已經(jīng)預(yù)計到自從實體經(jīng)濟被叫停之后，資本市場風暴會更加的大，不過就算是有所防備，可是面臨國際游資一浪接著一浪，狂猛攻擊的時候，俄羅斯政府還是沒有頂住，成為了資本市場上，第一個喪失戰(zhàn)斗能力的大型勢力。

    在擴大盧布匯率浮動區(qū)間之后，雖然市場的反應(yīng)糟糕透頂，不過俄羅斯政府沒有有就此放手，接下來的另外兩項貨幣政策也緊隨而出。

    第二項延期9o天償還到期的外債，共計第三項轉(zhuǎn)換內(nèi)債償還期，將1999年12月31日前到期的價值達2oo億美元的國債轉(zhuǎn)換成3、4、5年期限的中期國債，在轉(zhuǎn)換結(jié)束前，國債市場暫停交易。

    這三項措施一公布，立即引起輿論大嘩，股票大跌而停擺，盧布匯率猛跌，后來，央行干脆宣布任由盧布自由浮動，老百姓擠提盧布以兌進美元，或者搶購消費品，盧布匯率失守，股市更是一瀉千里。

    到8月28日，俄國際文傳電訊社綜合指數(shù)所包括的1oo種股票的市值已跌至159.2億美元，比年初的1o33.56億美元，下跌85%，后來干脆停業(yè)，變成一文不值。

    股市和債市的關(guān)停，令很多國際資本紛紛的譴責俄羅斯政府的不負責任，雖然股市以及債市的突然關(guān)停，讓俄羅斯政府以及很多俄羅斯投資者受到很大的損失，不過國際游資也好不到哪里去。

    兩個資本市場重要通道的關(guān)停，把國際游資的資金也鎖定在了里面，不過國際游資這時在真正的感覺到了俄羅斯金融市場的風險。

    抱著同歸于盡的心態(tài)，央行終于對國際游資進行了重創(chuàng)，有很多沒有及時在兩個市場出逃的國際游資此時是叫天天不應(yīng)、叫地地不靈。

    大多數(shù)國際游資的是進行著立體的投機，拆解以及貸款的比重占到了單個投資機構(gòu)資金總量的85%，央行拼著自毀封停兩大股、債兩大市場，導致了很多國際游資大幅受創(chuàng)，對于這種沒有限期的封停市場，有很多家國際游資都被搞的破了產(chǎn)，大多數(shù)的錢都被他們壓在俄羅斯的股市和債市之中，現(xiàn)在兩大市場封停，資金根本就抽調(diào)不會來，單單是短期的債務(wù)，就已經(jīng)讓不少國際游資無力承擔。

    在這個過程中，瑞祥控股一直冷眼旁觀著俄羅斯金融市場上所生的一切，沒有任何的出手，外界紛紛猜測，俄羅斯政府限定實體經(jīng)濟的收購，導致了瑞祥控股與俄羅斯政府的關(guān)系徹底的決裂，對此，瑞祥控股和俄羅斯政府沒有表任何的說法。

    在這金融動蕩的3個月時間里，瑞祥控股旗下的各大集團公司馬不停蹄的開始了對收購到的俄羅斯實體資產(chǎn)進行整合，所有在俄羅斯收購到的石油以及礦產(chǎn)公司，非但沒有因為瑞祥控股旗下集團的收購而陷入停產(chǎn)，反而馬不停蹄的開始擴大著產(chǎn)能輸出，從瑞祥能源參股的世界各大石油集團，紛紛參與瑞祥能源在俄羅斯油田的技術(shù)建設(shè)，就可以看出一切。

    在整個俄羅斯金融危機的過程中，不少世界經(jīng)濟界的財經(jīng)專家指出，如果說俄羅斯金融危機有最終的贏家的話，那一定是一直致力于俄羅斯實體經(jīng)濟收購的瑞祥控股，在整個的金融危機過程中，瑞祥控股仿佛就像未卜先知一樣，避開了俄羅斯經(jīng)濟一個又一個的風險，整個金融危機非但沒有給瑞祥控股收購到的俄羅斯資產(chǎn)，造成重創(chuàng)，反而加快了瑞祥控股的實體經(jīng)濟展，讓瑞祥控股一舉完成轉(zhuǎn)型，從投資公司一舉成為笑傲全球的實體經(jīng)濟體。

    盡管俄羅斯的經(jīng)濟對瑞祥控股收購到的資產(chǎn)產(chǎn)生了一些影響，不過瑞祥控股在收購實體資產(chǎn)這個過程中，還是占盡了便宜，利用盧布的貶值，瑞祥控股將其持有的美元揮到了最大的價值，不少人認為，如果俄羅斯經(jīng)濟已經(jīng)緩解，瑞祥控股光是在俄羅斯實體經(jīng)濟增值這一塊，就將達到一個天文數(shù)字。

    國際游資雖然在俄羅斯金融市場，占據(jù)攻防的地位，不過還是不可避免的遭到了重創(chuàng)，連續(xù)的突事件，讓國際游資與西方財團遇到了根本就不曾想到的麻煩。

    先是西方財團在俄羅斯私有銀行資本運作的失利，再到國際游資在俄羅斯股、債兩市的損失，這讓西方資金的形勢艱難了許多，拒不完全統(tǒng)計，僅僅兩項重大損失，就到時了西方資金在俄羅斯市場憑空蒸掉16oo億美元。

    這時國際游資在感受到，雖然俄羅斯政府已經(jīng)失去了在資本市場和自己抗衡的能力，不過拼死一擊，一樣有著無與倫比的威力，不過明白這一點的國際游資，時間來的稍微晚了一點。

    俄羅斯這次金融大風波帶來的后果十分嚴重。不僅使本國已是困難重重的經(jīng)濟雪上加霜，還震撼了全球金融市場。

    先，國內(nèi)居民存款損失一半，進口商品價格上漲2～3倍，國產(chǎn)品也連帶成倍上漲，9月份，消費物價上升4o%，達到了俄羅斯經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以來的最高。

    居民實際工資收入下降25%，近2/3的居民處于貧困線以下，整個經(jīng)濟增大降1o%，工業(yè)——5.2%，農(nóng)業(yè)——1o%，外貿(mào)——16.1%。

    隨著物價的上漲蔓延到俄羅斯的全境，瑞祥控股終于再次的出手，為了穩(wěn)定住俄羅斯的物價，瑞祥控股大幅的利用現(xiàn)有的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，從邊境口岸，對俄羅斯輸送大量廉價的商品，保證低廉的價格對俄羅斯全境經(jīng)濟日常生活用品的供應(yīng)。

    就在一些西方的大型財團紛紛對瑞祥控股的舉動抱有質(zhì)疑的時候，瑞祥控股卻成功的利用媒體，將自己的聲望在俄羅斯民眾之間提到最高。

    在王瑞看來，雖然這么做掙不到什么錢，甚至還會導致一些虧損，不過潛在的好處卻多的數(shù)不過來，瑞祥控股一旦成功的融入到俄羅斯這個國家的整體之中，對瑞祥控股在俄羅斯的資產(chǎn)，以及聲譽會更加的有幫助。

    原本瑞祥控股在俄羅斯收購到的資產(chǎn)，就是通過正常交易所得，現(xiàn)在再加上瑞祥控股在俄羅斯這塊土地上的名聲徹底改善，使得瑞祥控股成功的將資本侵略者的面目深埋在地下，利用表面上最大公益勢力的名聲，形成對俄羅斯政民兩界的層層交集，這導致了瑞祥控股，在俄羅斯的利益關(guān)系變得更加的錯綜復雜，盤根錯節(jié)。

    相信在這個時候，以及往后相當長的一段時間，瑞祥控股在俄羅斯資本市場巨頭地位更加的不可動搖，應(yīng)了一句老話，打碎骨頭連著筋。

    這種關(guān)系網(wǎng)以及在民眾之中積累的聲望，足以給瑞祥控股在俄羅斯的資產(chǎn)，提供堅固的保護。

    和瑞祥控股不同的是，經(jīng)過了私有銀行、股、債三處碰壁的西方資本并沒有放棄對俄羅斯經(jīng)濟的沖擊，反而操作的更加兇猛，近乎是對俄羅斯的貨幣市場傾巢而出。

    雖然股市、債市可以封停，不過貨幣市場是決定不會關(guān)閉的，如果一個國際的國幣市場封停，也就意味著這個國家已經(jīng)徹底的陷入了崩潰，正是看中了這一點的國際游資在貨幣市場狂放的進攻，擺開了迎擊一切敵人決戰(zhàn)的架勢，是要在最關(guān)鍵的一項上獲得大幅的勝利，以抵償以往的一些損失，面對如此危急的情況，俄羅斯央行保持了沉默。

    就在大多數(shù)人認為瑞祥控股也無力在俄羅斯貨幣市場和國際游資對抗的時候，國際資本市場正悄然生這變化。

    瑞祥控股在俄羅斯實體經(jīng)濟上的投資時所有人都看得到了，面對大量揮灑出去的資金，所有人都相信，就算是瑞祥控股盡管力量在雄厚，短期內(nèi)也已經(jīng)到達一個極限了，從瑞祥控股自打俄羅斯金融危機一開始，就放棄俄羅斯的資本市場的做法就可以看出來，瑞祥控股明顯不太具備兩線作戰(zhàn)的能力，實體資產(chǎn)短期內(nèi)變現(xiàn)成流動資產(chǎn)這一塊上，瑞祥控股可轉(zhuǎn)圜的余地不是很大。

    就在大多數(shù)人認為瑞祥控股也黔驢技窮的時候，國際資本市場的石油價格卻一改往日的疲勢，開始止跌回升。

    剛開始人們沒有對石油價格的上漲太過在意，不過隨著國際恐怖組織在海灣一帶的猖獗，以及美國的政府的戰(zhàn)爭言論，國際油價就像是找到了一個契機一樣，在短短的一個星期中，就從最低的每桶21美元，勁升到每桶27美元。