令杜加頭大的，不單單是與這些女孩之間的事。

    隨著行情的持續(xù)火爆，投資者保護(hù)協(xié)會(huì)的事明顯少了，但其他的業(yè)務(wù)卻紛至沓來，現(xiàn)在的杜加深深地體會(huì)到什么叫分身乏術(shù)。

    他一方面要應(yīng)付一級(jí)市場(chǎng)的投資，另一方面要監(jiān)控二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)，因?yàn)槎偶又?，盡管外資機(jī)構(gòu)策略改變了，但他們不可能無限度地做多股市，市場(chǎng)越往上走風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。

    杜加原來持有的勝德電器，目前已經(jīng)早就解套了，而且后面繼續(xù)加倉(cāng)的部分也已經(jīng)翻倍了。顯然，在勝德電器上的投資，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出杜加的預(yù)期。

    同樣，那些根據(jù)杜加給出的估值模型選出來的大盤成長(zhǎng)股，股價(jià)也都翻了兩倍以上。這種現(xiàn)象在以往是不可想象的。

    市場(chǎng)顯然慢慢地進(jìn)入了白熱化階段，場(chǎng)外的資金正在瘋狂地涌入，人們吃飯?jiān)谡劰善?，走路在談股票，甚至在睡?mèng)中都念叨著自己股票的名字。

    而這個(gè)時(shí)候，不管是公募基金，還是私募基金，都趁著這大好年景，不斷濫發(fā)基金產(chǎn)品，他們瘋狂地席卷著社會(huì)上的閑散資金，只為了能多收些管理費(fèi)。

    作為自己管理的基金，杜加清楚地認(rèn)識(shí)到自己身上的責(zé)任，那就是他要為投資者資金增值服務(wù)，而不是利用投資者資金為自己謀利益。

    這天，杜加把韋銘叫到了自己辦公室。

    “韋銘，我們現(xiàn)在還有新基金在發(fā)嗎？”杜加問道。

    “目前還有三支基金在發(fā)?！表f銘答道。

    “這三支基金發(fā)完了，我們就不要再發(fā)了?！倍偶拥卣f道。

    “為什么呀？現(xiàn)在行情這么好，不發(fā)太浪費(fèi)了，我們能收很多管理費(fèi)的。”韋銘疑惑地叫了起來。

    “如果行情發(fā)生突變，我們?cè)诟呶话l(fā)了基金，這不就會(huì)給投資者帶來?yè)p失嗎？我們不干這事?！倍偶尤匀坏卣f道。

    “我們所有基金業(yè)績(jī)這么好，不發(fā)新基金真是可惜。之前還有很多基金公司，為了募集更多的資金，采取齷齪的手段，吸引投資者認(rèn)購(gòu)呢?！表f銘不無慨嘆地說道。

    “哦，怎么回事？”杜加疑惑地問道。

    “就是曼倫資本啊，還能有誰？他們之前利用新發(fā)的基金助推老基金的持倉(cāng)股，然后制造出明顯基金，再以此來發(fā)新基金，效果很好?！表f銘顯然有點(diǎn)憤憤不平。

    杜加不由眉頭一蹙，這真是利字當(dāng)頭，怪象叢生。

    但不管別人怎么做，杜加還是堅(jiān)持暫停發(fā)行新基金。

    對(duì)于目前旗下各基金持有的個(gè)股，杜加要求相關(guān)負(fù)責(zé)的基金經(jīng)理，每日提交一份持倉(cāng)股情況報(bào)告，及對(duì)后市的研判。

    現(xiàn)在杜加真可謂是“如履薄冰”，他也正應(yīng)了那句話：“人們貪婪時(shí)，我恐懼。”這或許就是所謂的投資之道。

    現(xiàn)在市場(chǎng)的成交量也出現(xiàn)不斷放大的跡象，甚至有時(shí)一天的成交金額就上了2萬億的水平，這已經(jīng)超過了低迷時(shí)的10倍不止。

    顯然，市場(chǎng)已經(jīng)是在瘋狂了，但媒體上不時(shí)又吹出似是而非的論調(diào)，“量?jī)r(jià)齊升，量?jī)r(jià)配合良好，后市繼續(xù)看漲?！?br/>
    現(xiàn)在的市場(chǎng)就是一個(gè)心理博弈的過程，很多懂點(diǎn)技術(shù)的股民，見到巨量后，退出觀望，但股價(jià)繼續(xù)攀升，無奈之下又會(huì)返身殺入做多。

    當(dāng)這些股民應(yīng)驗(yàn)了一兩次后，覺得沒什么問題，膽子就會(huì)漸漸放開了，就會(huì)越來越形成市場(chǎng)根本沒風(fēng)險(xiǎn)的觀念。于是，市場(chǎng)成交量也就會(huì)出現(xiàn)不斷放大的跡象。

    當(dāng)所有人認(rèn)為市場(chǎng)沒有風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)已經(jīng)悄悄來臨了。這很符合“易經(jīng)”的原理，“陽(yáng)極必陰”的道理。

    從另一個(gè)角度看，任何事物的發(fā)展都有一個(gè)度的問題，不可能無限度地發(fā)展下去。

    一般情況下，股價(jià)在相對(duì)高位出現(xiàn)三次成交量放大后，又縮量上漲，量能再次放大并創(chuàng)出新高的時(shí)候，作為投資者就應(yīng)該小心了。

    目前市場(chǎng)的行情正是處在第三次量能放大的過程中，杜加心里開始隱隱有些焦慮。他在密切地關(guān)注大盤成交量的變化，以便適時(shí)作出撤退的命令。

    沒過多久，似乎這一時(shí)刻就來臨了。

    這天，市場(chǎng)在幾近瘋狂的情況下，呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)人聲鼎沸，人人笑逐顏開，彈冠相慶。

    但上午收盤后，杜加發(fā)現(xiàn)半天的成交量出現(xiàn)急速的放大，已經(jīng)超出上次成交峰值時(shí)的半天的成交量。他果斷向基金經(jīng)理發(fā)出指令，要求所有持倉(cāng)股有序撤退。

    按照杜加一貫的做法，杜加很少會(huì)使用大手筆出貨的手段，除非是到了非常緊迫的時(shí)候，否則，他總是小手筆逢高進(jìn)行派發(fā)，避免擾動(dòng)了市場(chǎng)原有的走勢(shì)。

    杜加向基金經(jīng)理們交代，當(dāng)天倉(cāng)位出不完沒關(guān)系，留著下一個(gè)交易日出，關(guān)鍵是不要對(duì)原有市場(chǎng)形成過度的擾動(dòng)。

    就這樣，基金經(jīng)理們都小心翼翼地進(jìn)行出貨，兩天后，杜加旗下的所有基金基本把倉(cāng)位全部出光了。

    盡管，在此后的數(shù)日里，大盤總體并未出現(xiàn)急跌，仍然保持著震蕩的格局，量能也沒有出現(xiàn)明顯的萎縮，但杜加心里隱隱的不安感，似乎變得更劇烈了。

    為了排遣自己的憂慮感，也為了心中隱隱的那份責(zé)任，杜加決定去找湯明遠(yuǎn)。

    對(duì)于杜加的到訪，湯明遠(yuǎn)其實(shí)并不感到意外。他知道，對(duì)于這種難得一見的行情，杜加一定是有想法的。而自己作為監(jiān)管者，也很有必要傾聽下市場(chǎng)各方的看法。

    現(xiàn)在，杜加雖然是“無股一身輕”，但不知為何，他隱隱覺得輕松不起來。

    當(dāng)湯明遠(yuǎn)見到杜加的那一刻，他似乎感覺到杜加心里有事，于是不由微微一笑，說道：“小杜，怎么，行情這么好，你情緒反而好像不太高?。俊?br/>
    杜加不由苦笑了下，說道：“湯處長(zhǎng)，你有沒有覺得現(xiàn)在市場(chǎng)行情好得有點(diǎn)離譜了？”

    “哈哈，你們搞投資的還會(huì)擔(dān)心行情太好？這不正說明我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁嘛?！睖鬟h(yuǎn)笑著說道。

    “這是一方面，但另一方面湯處長(zhǎng)有沒有想到，如果有別有用心的機(jī)構(gòu)，利用這樣的行情，返身惡意殺跌，豈不會(huì)擾亂正常的市場(chǎng)秩序，甚或影響到整個(gè)國(guó)家的金融大局？”杜加略顯憂慮道。

    聽杜加這么一說，湯明遠(yuǎn)收斂起了笑容，突然臉變得有點(diǎn)嚴(yán)肅，“你是不是有聽到點(diǎn)什么？你可以談?wù)勀愕目捶ā！?br/>
    “我上次和你說過了，現(xiàn)在很多外資通過資金走私的形式進(jìn)入華夏，目前累計(jì)進(jìn)來的數(shù)量已無法估計(jì)。這種不是通過正規(guī)渠道進(jìn)來的資金，是一個(gè)極大的隱患?！倍偶诱f道。

    “這個(gè)確實(shí)是個(gè)問題，而作為監(jiān)管層面來講，也是防不勝防?！睖鬟h(yuǎn)沉聲道。

    “另外一方面，我們的股市只能做多，不能做空，而現(xiàn)在又有股指期貨這個(gè)品種，期貨杠桿大，再被有資金優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)利用，會(huì)對(duì)股市造成很大的沖擊?！倍偶永^續(xù)道。

    湯明遠(yuǎn)臉色顯得有點(diǎn)凝重，他拿出了筆記本，說道：“你具體說下，我記下來，回頭我也可以向上面進(jìn)行匯報(bào)?！?br/>
    “期指本來是作為一種對(duì)沖工具，現(xiàn)在經(jīng)過我們的研究發(fā)現(xiàn)，其很容易會(huì)被別有用心的機(jī)構(gòu)作為變相盈利的工具，甚至以此達(dá)到不可告人的目的?！倍偶诱f道。

    湯明遠(yuǎn)在筆記本上記著，并不時(shí)地點(diǎn)點(diǎn)頭。

    杜加繼續(xù)說道：“而且由于交易制度的缺陷，我們發(fā)現(xiàn)，外資機(jī)構(gòu)要么全力做多股票市場(chǎng)，而不操作期指市場(chǎng)；要么手中拿著股票，并在期指市場(chǎng)上做做空對(duì)沖，這兩種方法是風(fēng)險(xiǎn)最低的。”

    杜加端起茶杯啜了口茶，又道：“那么，現(xiàn)在我們又看到一個(gè)問題，既然期指對(duì)沖套保能夠盈利，那么，在當(dāng)前如此高的點(diǎn)位，根本不用拿著股票現(xiàn)貨，而單方面做空股指期貨，必將獲得更大的利潤(rùn)。”

    湯明遠(yuǎn)的臉色更加嚴(yán)峻了，他停下手中的筆，思索道：“那你覺得最壞的情況會(huì)是怎樣？”

    “一旦這種情況出現(xiàn)，就會(huì)形成跟風(fēng)效應(yīng)，并造成惡性循環(huán)。越來越多的人會(huì)參與到做空股指期貨的操作中，這樣必然影響到現(xiàn)貨股市，股市嚴(yán)重的都有可能崩盤?！倍偶討n慮地說道。

    湯明遠(yuǎn)心里不由得一震，他知道這樣的后果會(huì)有多嚴(yán)重，那將重創(chuàng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，從而動(dòng)搖了國(guó)之根本。