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    “前半場終局，也就是說，投資的整個時間區(qū)間必須要控制在這個行業(yè)的前半場？”謝長庚點了點頭，覺得李楓的這個概括非常生動形象，很有說服力，“按照說的，如果進入后半場，資本的確已經(jīng)趕不上互聯(lián)網(wǎng)公司成長的速度，也許今天的一百萬能拿到10%的股權(quán)，到了明天就只能拿到1%了，是不是這個意思？”

    “不錯，這就把互聯(lián)網(wǎng)投資的視野鎖定在了前半場，也就是荷塘效應(yīng)的突然爆發(fā)之前，否則投資就很難取得最大化的收益。”李楓說道，“所以接下來我們判斷的重點，就是如何判定一個行業(yè)的發(fā)展周期和當(dāng)前所處的時期。”

    李楓自己投資的混元游戲工作室，其實就是遵循了這個投資理念，也就是在前景不明朗的時候介入，以最低的資金換取最高的股權(quán)。這樣的方法是火中取栗，所以前期的判斷和分析非常重要。

    如果等到戴云飛工作室的《混元劍俠》單機版發(fā)售成功之后，工作室有了一定的現(xiàn)金流，一來對于資金的渴求不是那么強烈，二來也不可能買到他們的控股權(quán)。

    在2002年，國網(wǎng)民總數(shù)大約在三千萬左右，互聯(lián)網(wǎng)還是一種小眾化的科技，所以在很多時候，人們對互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域成長性的預(yù)估是很保守的。

    他們無法想象，僅僅十多年之后，整個華夏的網(wǎng)民總數(shù)能達到七億之巨，也就是說，網(wǎng)民總數(shù)在短短的十多年內(nèi)成長了二十多倍，達到每兩個人中，就有一個是網(wǎng)民的恐怖程度。

    正因為他們看不到互聯(lián)網(wǎng)未來的高成長性，因此在對互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資邏輯上，也往往是很保守的，激進投資方式的出現(xiàn)，恐怕還要五六年以上的時間。

    因此李楓的“前半場終局”理論，在2002年是很少有人看得懂的，甚至?xí)屓擞X得危言聳聽。

    也只有像謝長庚這樣的頂級大教授，才能想明白，為什么資本介入，在前半場就已經(jīng)終局，因為后半程的突然爆發(fā)，是誰都預(yù)見不了的，包括李楓。

    正是這個原因，使得未來互聯(lián)網(wǎng)投資模式必須是激進的，也就是說，哪怕這是一個很混蛋的項目，只要看到了一定的成長性，就必須迅速投資，因為誰都無法保證，這個項目會在哪一天突然爆發(fā)。

    李楓跟謝長庚仔細地梳理了一遍邏輯，尤其是對于未來互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)模式進行了重新的定義，使得整篇文章在開篇階段，就具有極強的邏輯性和預(yù)見性。

    “小子不得了啊，不瞞說，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的前沿究竟會發(fā)生什么，其實在學(xué)術(shù)界爭議很大，我們也很難去揣測。甚至可以說，互聯(lián)網(wǎng)這個東西本身就很奇怪，它就是一個新世界，之前我們研究的許多理論，在這個世界中都是不適用的。”謝長庚說道，“這第一部分，就用‘荷塘效應(yīng)’這個引子，引出對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式的洞察，繼而提出‘前半場終局’的新投資理念。”

    經(jīng)過李楓的梳理，再加上謝長庚的理論水平，兩人很快就將第一部分整理完畢，規(guī)劃處了一個兩千五百字左右的篇幅。

    “謝教授，這第一部分僅僅是餐前的開胃酒，真正的重頭戲，是第二部分?！崩顥鞔蜷_了第二部分的框架文檔。

    謝長庚一看第二部分的小標題“盲人摸象與小蝌蚪找媽媽”，這又讓謝長庚有點懵了。

    “李楓，解釋解釋吧?！敝x長庚說道。

    “的重頭戲，我的規(guī)劃是五千字篇幅，主要論述的重點，是怎么做互聯(lián)網(wǎng)投資。我的想法是從個體和局兩個層面，去闡述其中的投資邏輯，也就是個體層面的‘盲人摸象’，以及局的‘小蝌蚪找媽媽’?！崩顥髡f道。

    這第二部分，李楓打算以宏觀和微觀相結(jié)合的方式進行論述，盲人摸象是其中的微觀模式，而小蝌蚪找媽媽是投資邏輯的宏觀模式。

    “這宏觀上的‘小蝌蚪找媽媽’模式，其實我已經(jīng)在第一天的課堂上就講過，這類似于現(xiàn)代保險制度，只要廣撒網(wǎng)，總能收獲一個蛙兒子?！崩顥髡f道，“這也符合生物學(xué)的特質(zhì)，比如青蛙產(chǎn)卵，一次不是產(chǎn)一枚，而是幾十枚幾百枚。做互聯(lián)網(wǎng)投資也是如此，同時投資幾十個乃至幾百個項目，其中總有幾只小蝌蚪能長成青蛙?！?br/>
    互聯(lián)網(wǎng)投資和傳統(tǒng)投資截然不同，互聯(lián)網(wǎng)投資遵循的是“試錯邏輯”，就是明明知道有問題，也要去試錯。所以是小步快跑，分散投資，均攤風(fēng)險。

    傳統(tǒng)投資就不是如此了，它追求的是成功率，因此往往不可能投資幾十幾百個項目，而只在幾個重大項目上集中火力。

    “按照這套邏輯，如果投資家們還把精力用在做可行性分析，甚至做市場調(diào)研，無休無止地爭論這個項目是不是值得投資的話，他們本身已經(jīng)失敗了，對不對？”謝長庚問道。

    “不錯，因為他們根本沒有這個時間，荷塘效應(yīng)會迅速打亂他們的計劃，如果他們要追求穩(wěn)健，他們就不應(yīng)該涉足互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，而去搞房地產(chǎn)?！崩顥饕会樢娧卣f道。

    互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域本身就是一個不斷變動的領(lǐng)域，這個領(lǐng)域變化和成長的速度，遠遠超過了其他任何領(lǐng)域，因此其他領(lǐng)域的任何經(jīng)驗，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域都不適用，即便是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的資深大佬們，他們也在不斷地犯錯和糾正錯誤的道路上。

    “現(xiàn)在我已經(jīng)懂盲人摸象的意思了。”謝長庚說道，“項目是好是壞，我們其實并不知道，頂多也就是摸到一個象鼻子罷了，對不對？”

    李楓點了點頭：“互聯(lián)網(wǎng)投資之所以難，難就難在我們根本不知道什么東西會突然火起來，也就是說，只要摸到了一個象鼻子，就應(yīng)該立即行動，等確切地知道這是一頭大象的時候，還會有機會嗎？別人的猶豫和質(zhì)疑，才是的機會！”