在目前的債務(wù)融資類型中，融資租賃（Fi

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    cialLease）認(rèn)為是一種基礎(chǔ)且通用的非銀行金融形式。融資租賃指的是出租人根據(jù)承租人對所需設(shè)備的具體要求選擇合適的供貨方，向供貨方購買相應(yīng)的設(shè)備，并租給承租人使用的一種金融形式。

    融資租賃模式涉及三方當(dāng)事人，即出租人、承租人和供貨方。這三方當(dāng)事人共同參與的融資租賃活動需要簽訂兩種合同，一種是出租人與供貨方簽訂的供貨合同，一種是出租人與承租人簽訂的租賃合同。根據(jù)供貨合同的約定，出租人向供貨方購買承租人指定的設(shè)備；根據(jù)租賃合同的約定，承租人向出租人支付設(shè)備租金后，在租賃期內(nèi)承租人享有設(shè)備的使用權(quán)，出租人享有設(shè)備的所有權(quán)。

    租賃期結(jié)束后，如果承租人已經(jīng)根據(jù)合同約定支付租金并且履行了所有義務(wù)，對于未能通過約定進(jìn)行明確的設(shè)備的歸屬問題可以通過補(bǔ)充協(xié)議進(jìn)行約定；如果無法達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議，而且不能通過交易習(xí)慣或合同相關(guān)條款進(jìn)行明確，設(shè)備的所有權(quán)仍然歸出租人所有。

    從以上關(guān)于融資租賃的介紹中不難看出，融資租賃作為一種新型的金融產(chǎn)業(yè)，集融資、融物、技術(shù)更新以及貿(mào)易等事項(xiàng)于一體。由于融資租賃將融資與融物相結(jié)合，所以在出現(xiàn)某些情形時(shí)，出租方可以根據(jù)需要將已經(jīng)出租的設(shè)備進(jìn)行回收和處理。因此，融資租賃是一種十分適合中小企業(yè)的融資形式。與其他的融資方式相比，融資租賃不僅融資方式比較靈活，而且能夠持續(xù)的期限較長，還款方式也不會帶來太大壓力。中小企業(yè)采用融資租賃能夠獲得的可支配資金的使用期限長達(dá)三年，比一般的銀行貸款更具有優(yōu)勢。在還款方面，企業(yè)可以根據(jù)自身的承受能力進(jìn)行分期還款，不會因?yàn)槎唐诘馁Y金壓力導(dǎo)致資金鏈斷裂。

    不過，這并不意味著融資租賃方式對所有的中小企業(yè)都適用。相對而言，融資租賃對兩種類型的生產(chǎn)、加工型中小企業(yè)較為理想：其一，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售渠道需要購買設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；其二，企業(yè)市場前景良好但出現(xiàn)了暫時(shí)的困難。

    ◆融資租賃的主要特征

    融資租賃的特征主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面，如表3-15所示。

    ◆融資租賃的類型劃分

    從理論上來講，融資租賃模式可以按照以下三種方式進(jìn)行分類。

    （1）按照租賃目的與投資回收方式來劃分。

    按照租賃目的與投資回收方式，融資租賃可以分為融資性租賃與經(jīng)營性租賃兩種模式。

    融資性租賃可以稱為金融租賃，指的是當(dāng)事人約定由承租人選定第三方供貨人，出租人按照承租人的要求向第三方供貨人購買指定設(shè)備。承租人向第三方供貨人支付租金，獲得設(shè)備的使用權(quán)。在長期租賃過程中，承租人通過收取租金的方式收回全部投資或者大部分投資。

    經(jīng)營性租賃指的是出租人在短期內(nèi)向承租人出租設(shè)備，并向承租人提供設(shè)備保養(yǎng)維修服務(wù)。在這個(gè)過程中，承租人可以隨時(shí)解約。在這種模式下，出租人想要收回租賃設(shè)備的投資，需要不斷地向不同的承租人出租設(shè)備。

    （2）從征稅角度來劃分。

    從征稅角度看，融資租賃可以分為節(jié)稅租賃和非節(jié)稅（銷售式）租賃兩種模式。

    節(jié)稅租賃指的是可以享受稅收優(yōu)惠的租賃，又稱為真實(shí)租賃。非節(jié)稅租賃指的是不能享受稅收優(yōu)惠的租賃。這種融資租賃模式劃分的依據(jù)是政府設(shè)置的節(jié)稅條件，目前主要在美國應(yīng)用。

    （3）按照出資比例來劃分。

    按照出資比例，融資租賃可以劃分為單一投資租賃和杠桿租賃。

    單一投資租賃是一種比較傳統(tǒng)的租賃方式，指的是出租人獨(dú)自承擔(dān)購買租賃設(shè)備的所有投資額。

    杠桿租賃指的是出租人出資全部設(shè)備金額的20%～40%，就可以獲得設(shè)備的所有權(quán)，享受100%的設(shè)備投資優(yōu)惠，剩余的資金可以通過設(shè)備抵押的方式向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款。貸款需要以設(shè)備和租賃費(fèi)為保證，同時(shí)需要出租人以設(shè)備第一抵押權(quán)和設(shè)備租金受讓方為擔(dān)保。憑借費(fèi)用低、綜合效益好、可以享受稅收紅利、租金回收安全等優(yōu)點(diǎn)，這種模式在飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃中得到了廣泛應(yīng)用。

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