第六章　孤獨(dú)是投機(jī)商的宿命，大勢是唯一可靠的盟友34

    1906年春天，我去亞特蘭蒂斯市過了一個短假。我完全放下股市，只想換個環(huán)境好好休息一番。我順路去了我的第一家券商那里，哈丁兄弟公司。當(dāng)時我操作非?；钴S，一次能做三四千股。這和我二十來歲時在世界一家投機(jī)行的交易量差不多，但這是兩種完全不同的游戲，在投機(jī)行我也交一個點(diǎn)的保證金，但在這里，我的交易單會真的輸入紐交所。

    不知你是否還記得前面說的那個故事，我在世界一家做空了3500股美國制糖，但感覺好像出了什么問題所以必須平倉。啊，我常有這種奇怪的感覺，而我常常很尊重這種感覺。但偶爾我也會嘲笑它，告訴自己這不過是暫時的盲目沖動，變換倉位才叫蠢呢。我認(rèn)為這些靈感都是因為吸煙太多，或睡眠不足，或宿醉傷肝之類的。不過，當(dāng)我說服自己不去理會那些沖動，就總會后悔。十幾次了，我沒有按照靈感賣出，第二天去城里看市場，市場真是堅挺，甚至漲了，于是我就只能告訴自己我是多么愚蠢，竟然有瞎賣出去的沖動。但是，第三天就會出現(xiàn)一個大跌。不知道什么出了問題，如果我不是那么理智，那么相信自己的邏輯，我賺的錢應(yīng)該比現(xiàn)在要多得多。那些沖動，很顯然不是身體層面的原因，而是精神層面的感應(yīng)。

    我要告訴你一次這類經(jīng)歷，因為它對我來說影響重大。它就發(fā)生在我在亞特蘭蒂斯市度假的1906年春天。一個股友和我在一起，他也是哈丁兄弟公司的客戶。我盡情享受自己的假期，把市場完全放下。如果我想玩，就總能放棄交易，當(dāng)然，除非市場異常活躍，讓我熱情爆棚。如果我沒記錯，當(dāng)時應(yīng)該是牛市，總體展望對各種交易都很適宜。市場非常平緩，但當(dāng)時彌漫的氣氛已經(jīng)非常明朗，各種跡象都表明這是牛市。

    一天早上，我們吃過早餐，讀完了紐約所有的晨報，然后觀賞海鷗吃早餐，他們撿起海蚌飛高五六米丟在硬濕的沙灘上摔開來吃?？蠢哿?，我們就開始沿著木板路散步，這可是我們白天做的最有意思的事了。

    時間還沒到中午，我們走得很慢，呼吸著略帶咸味的空氣，打發(fā)時間。哈丁兄弟在木板路有個分部，我們每天早上都會順便去看看開盤。僅僅是習(xí)慣而已，我不進(jìn)場交易。

    我們發(fā)現(xiàn)那天市場強(qiáng)勁，非?；钴S。朋友非常看多，他還少量持有一支低價股，現(xiàn)在已經(jīng)漲了幾個點(diǎn)了。他開始對我說，繼續(xù)持倉等待價位漲到更高是多么明智的事情啊。我沒太注意，也懶得附和，只是專心瀏覽報價板，發(fā)現(xiàn)大部分股票都在漲，直到我看到聯(lián)合太平洋鐵路股。我突然感覺應(yīng)當(dāng)做空它，就是這個感覺，沒有太多可說的。我只是感覺想做空而已。我問我自己為什么有這種感覺，卻發(fā)現(xiàn)不了任何理由。

    我盯著聯(lián)合太平洋報價板上的最新報價，直到我看不見任何其他數(shù)字，看不到報價板，看不到任何其他東西……我只知道我要放空聯(lián)合太平洋，我不知道自己為什么偏要這么干。我當(dāng)時看起來一定有點(diǎn)發(fā)呆，因為站在旁邊的朋友突然杵了我一下，問：“喂，你怎么了？”

    “我不知道?！蔽一卮鹫f。

    “困了？”他問。

    “不，”我說，“我不困。我想放空這支股票?！弊鹬刈约旱闹庇X，我總能賺錢。我走向一張桌子，看到上面有幾張空白單子。朋友跟了過來。我填了張賣單，按市價放空1000股聯(lián)合太平洋，然后把委托單交給了股票經(jīng)理。我填單和把單子交給他的時候，他一直都在笑。但當(dāng)他看到我的委托單，就停止了微笑，盯著我。

    “我沒看錯吧？”他問。但我只是看了看他，于是他就把單子迅速轉(zhuǎn)給了操作員。

    “你干嗎呢？”朋友問。

    “我在放空?！蔽腋嬖V他。

    “放空哪支？”他朝我大叫。如果他看多，我為什么看空呢？什么東西好像不對勁。

    “放空1000股聯(lián)合太平洋?！蔽艺f。

    “為什么？”他詫異地問。

    我搖了搖頭，意思是我也沒什么理由。但他一定覺得我有內(nèi)幕，因為他拉著我的胳膊把我拉出交易大廳，這樣我們就可以不被其他客戶和坐暖橡膠椅子的人們看見或聽見了。

    “你聽說什么了？”他問。他非常激動，聯(lián)合太平洋是他最愛的股票之一，他非常看多，因為他賺了很多錢，而且它看起來非常有前途。但他很愿意聽從一些二手內(nèi)幕消息跟著做空。

    “沒什么內(nèi)幕。”我說。

    “沒有？”他很懷疑我的話，而且直接表現(xiàn)出來了。

    “我什么也不知道?！?br/>
    “那你賣個毛啊，找死嗎？”

    “我不知道?！蔽腋嬖V他，我說的可是真心話。

    “啊，別賣關(guān)子，拉里。”他說。

    他很了解我，知道我從不盲目交易，那不是我的習(xí)慣。而我剛剛放空1000股聯(lián)合太平洋。我一定有充分的理由賣空那么多，而且是在市場非常強(qiáng)勁的條件下。

    “我不知道?！蔽矣终f了一遍?！拔抑皇歉杏X好像要發(fā)生點(diǎn)什么事?！?br/>
    “會發(fā)生什么事？”

    “我不知道，我說不出理由。我只知道我想賣空它。而且我還得再加碼1000股。”

    我走回公司，又下了一個1000股的空單。如果第一個1000股空單是對的，那么我就得再多賺點(diǎn)才是。

    “到底會發(fā)生什么事？”朋友繼續(xù)追問，他實(shí)在下不定主意跟我一起做。如果我告訴他，我聽到內(nèi)幕，說聯(lián)合太平洋會大跌，他肯定會跟我一起做空，而不問我到底從哪聽到的消息，也不會問為什么會跌。

    “到底會發(fā)生什么事情？”他又問了一遍。

    “可能發(fā)生任何事情，但我不能保證任何一件事情。我給不了你任何理由，我又不是算命的。”我告訴他。

    “那么，你瘋了?！彼f，“腦子進(jìn)水了，莫名其妙地賣空一支牛股。你真不知道自己為什么要這么干？”

    “我真不知道，我只知道自己想這么干?！蔽艺f，“我想這么干，我就是感覺賣空才對?！辟u空的沖動實(shí)在太強(qiáng)烈了，所以我又加碼了1000股。

    朋友崩潰了，他抓住我的胳膊說：“看著我，咱們走吧！別在這兒待著了，你別把老本都賠進(jìn)去啊?！?br/>
    我也賣夠了，滿足了自己的沖動，所以我跟著他一起走出來，也沒看后兩個1000股的成交報告。即使我有充足的理由，這么大手筆地操作一支股票，也是一件發(fā)狂的事情。我也覺得自己太瘋狂了，沒有任何理由地賣空這么多，尤其是在整個市場都如此強(qiáng)勁的情況下，而且沒有任何線索可以讓任何人覺得市場將低走。但我記得以前我有同樣的賣空沖動但沒動手時，總有各種各樣的結(jié)果讓我后悔。

    我曾向朋友們說過這些故事，他們有人告訴我說那不是神示，而是潛意識在起作用，也就是富有創(chuàng)造力的那部分心智。正是這部分心智，讓藝術(shù)家們可以在不知不覺中進(jìn)行創(chuàng)造，他們也解釋不清自己為什么會這么干。而我之所以會有這種能力，可能是因為我在不斷的交易中積累了很多經(jīng)歷。它們單獨(dú)的作用很小，但合力很大。

    也可能是朋友不明智的多頭，喚起了我的反抗意識，所以我才選了聯(lián)合太平洋，人們都在做多，那就不對了。我不知道第六感的確切原因或生成機(jī)制什么的，我只知道，我走出哈丁兄弟公司的亞特蘭蒂斯分部的時候，帶著3000股的聯(lián)合太平洋的空單，在一個崛起的市場里。但我一點(diǎn)都沒有焦慮。

    我想知道后兩個1000股的成交價，所以吃完午餐我們就溜達(dá)回了公司?？吹绞袌鲆琅f強(qiáng)勁，聯(lián)合太平洋還漲了幾個點(diǎn)，我沒感覺不爽。

    “我看你完了?！迸笥颜f。你可以看到，他正慶幸沒跟著做空。

    第二天，大市場繼續(xù)上漲，我只聽到朋友高興地說自己的股票。但我感覺很確定，聯(lián)合太平洋沒賣錯，而我一旦覺得自己是對的，就不會不耐煩。當(dāng)天下午，聯(lián)合太平洋就停漲了，收盤前開始下滑。我更加確信自己絕對是正確的了，既然我這么認(rèn)為，我自然想進(jìn)一步賣空。所以在收盤前，我又賣空了2000股。

    這樣，我一共賣空了5000股聯(lián)合太平洋，就憑感覺。我在哈丁公司存的保證金不多，這就滿倉了。而且我還在度假，所以賣空這么多顯得有點(diǎn)過了，所以我放棄休假，當(dāng)晚就回到了紐約。誰也不知道到底會發(fā)生什么事情，但我認(rèn)為，如果發(fā)生了事，我最好就在現(xiàn)場，這樣我就可以迅速采取必要步驟了。

    第三天，舊金山大地震35的消息傳來。這是一場可怕的災(zāi)難，但市場開盤只跌了幾個點(diǎn)。多頭力量在起作用，股民從不對消息有反應(yīng)，除非有人領(lǐng)頭，從那時到現(xiàn)在都是這種情況。比如，只要多頭的基礎(chǔ)牢固，不管報紙怎么說這是人為操作的假象，根本起不到任何作用，除非整個華爾街開始看空，沒人能對抗股民的情感和預(yù)期。當(dāng)時，華爾街沒有評估災(zāi)難的嚴(yán)重程度，因為它不希望這么做。當(dāng)天收盤前，大盤又開始反彈。我持有5000空股。災(zāi)難已經(jīng)來臨，但天災(zāi)沒有帶來股災(zāi)。

    我的直覺水平絕對一流，但我的銀行賬戶卻沒有因此增長，甚至連賬面利潤都沒有。和我同去亞特蘭蒂斯度假的朋友，對我賣空聯(lián)合太平洋感到既高興又惋惜。他對我說：“哥們，你確實(shí)有第六感。但我說，金融大亨和資本都在多頭那一面，和他們對抗有什么用呢？他們一定會贏的?！?br/>
    “再等等看。”我說，我說的是給價格一點(diǎn)時間。我不會平倉，因為我知道破壞很嚴(yán)重，而聯(lián)合太平洋是損失最慘重的公司之一。而華爾街還如此盲目，實(shí)在讓人火大。

    “再等等看？等他們榨干你和所有空頭，把你們的熊皮剝下來在太陽底下攤平曬干？”他堅定地說。

    “你打算怎么做？”我問他，“買進(jìn)聯(lián)合太平洋嗎？南太平洋和其他鐵路都遭受了幾百萬幾百萬的損失，這可是一股不可遏制的力量！他們損失那么多后還從哪里弄錢來分股息??？你至多只能說，事態(tài)可能不像報紙說的那么嚴(yán)重。但這是買進(jìn)那些遭受重創(chuàng)的鐵路股的理由嗎？回答這個問題?！?br/>
    朋友只是說：“是的，聽起來有理，但我告訴你，市場可不同意你的觀點(diǎn)，報價器上的數(shù)字從不說謊，對吧？”36我說：“但它并不總是立刻說真話?！甭犖艺f，在黑色星期五37之前，一個人找到吉姆·菲斯克，列出了10條響當(dāng)當(dāng)?shù)淖C據(jù)，說明黃金必然要跌，最后被自己的邏輯鼓動得激動萬分，告訴菲斯克自己將做空幾百萬的黃金。菲斯克看了看他說：‘去??！干唄！做空??！人不作不死，我看你就是活膩了！’“就是這么回事，”我接著說，“如果當(dāng)時那家伙真的賣了，你就看到他的大殺招了。你自己也做空一點(diǎn)吧。”

    “我才不！我不是那種人，我不跟大勢對著干，不會嫌命長！”

    第四天，媒體開始詳細(xì)報道舊金山地震的細(xì)節(jié)，市場開始下滑，但是沒有跌得太厲害，它本該跌得更狠才對。我知道大勢已定，價格必將暴跌，于是又繼續(xù)加碼了一倍，又賣空了5000股。

    啊，這時候大部分人都明白了，我的證券公司也開始積極操作，不再抵觸。他們并非盲目，也不是我盲目，更不是我把握市場的方式盲目。

    第五天，它橫盤震蕩，這可是掙錢的關(guān)鍵時刻。我當(dāng)然要充分利用自己運(yùn)氣的價值，于是再次加碼，又做空了10000股?，F(xiàn)在就該這么玩。

    我什么都不想，只是一門心思地認(rèn)為自己是正確的。這個天賜良機(jī)，我必須充分利用。我繼續(xù)持空。當(dāng)時的我有沒有考慮過，做空這么多會不會有危險？因為只要市場輕微反彈，就會把我的賬面利潤甚至本金全部洗凈。我不知道自己當(dāng)時是否考慮過這個問題，我只記得當(dāng)時沒什么心理負(fù)擔(dān)。我可不是魯莽的賭徒，我操作得非常謹(jǐn)慎。沒有任何事情可以改變地震已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)，不是嗎？沒有任何人能在一夜之間不花一分錢就讓已經(jīng)倒塌的建筑物恢復(fù)原狀，不是嗎？即使全世界的資金都用來支撐股價，也無法逆轉(zhuǎn)乾坤，至少是接下來的幾個小時之內(nèi)，不是嗎？

    我沒有盲目下注，我不是瘋狂的空頭，我也沒有被勝利沖昏了頭，我更沒有認(rèn)為，舊金山從地圖上抹去意味著整個美國就直奔垃圾堆了。沒有，真的沒有。我可不希望發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

    總之，第六天我平倉了，賺了25萬美元，截至當(dāng)時，那是我賺得最多的一把，而且就是幾天的工夫。

    地震發(fā)生的頭一兩天，華爾街并沒在意。人們會解釋說，這是因為首批報道并不那么嚇人，但我認(rèn)為這是因為改變股民對證券市場的觀點(diǎn)需要一個漫長的過程，甚至大多數(shù)職業(yè)操盤手也反應(yīng)遲鈍、目光短淺。

    我沒有多少可以解釋的，既沒有科學(xué)解釋也沒有瞎猜的解釋。我只是告訴你我做了什么，為什么這么做，結(jié)果如何。我不太關(guān)心自己的直覺到底是怎么來的，也不想神化它，干巴巴的事實(shí)就是，我因為它賺了百萬美元。這表示以后我就可以更加大手筆地操作了，只要有時機(jī)。

    那個夏天，我去了薩拉托加38避暑。本來是去度假的，但我總放不下市場。首先因為，我沒有累，所以考慮市場并不讓我感到煩惱。其次因為，那里的每個熟人都對股市有著或有過濃厚的興趣。我們自然會聊這個話題。我發(fā)現(xiàn)紙上談兵比真刀真槍要容易多了，他們一開口，那口氣就熏死人。一個雇員試圖炒一個壞脾氣老板魷魚的時候，就會有勇氣像對一只黃狗一樣對他呼來喝去。那些家伙和我聊股票的時候，就給我這種感覺。

    哈丁兄弟公司在薩拉托加有個分部，有不少客戶。為什么會在這兒有個分部呢？我覺得真正的原因在于它的廣告價值，在度假勝地設(shè)有分部是一種比廣告牌高大上多了的廣告。我總是順路去他們那里坐坐，和其他客人一起。經(jīng)理是紐約總部來的，人很和善，樂于助人，無論熟人生人，當(dāng)然，有機(jī)會就拉人進(jìn)場。那里是各種各樣消息的集散地，股票的、賭馬的、賭場的。他們知道我對這些消息不感冒，所以經(jīng)理從不過來向我一個人透露剛從紐約總部得到的最新內(nèi)部消息。他只是把電報拿給我說一些諸如“這是總部發(fā)來的”之類的話。

    我當(dāng)然要看行情的。對我來說，看報價板解讀各種信號早已成了條件反射。我發(fā)現(xiàn)，我的好朋友聯(lián)合太平洋看起來要漲。價位已經(jīng)很高了，但從它的動作來看，好像有人在吸進(jìn)。我一連看了幾天，遲遲沒有動手。我越看越確定有人在穩(wěn)步添倉，而且那人并非小角色，不但資本雄厚而且還挺懂行。我認(rèn)為他的操作十分高明。

    確定這一點(diǎn)后，我馬上開始買進(jìn)，價位大約是160塊。它繼續(xù)上漲，所以我繼續(xù)買進(jìn)，每筆500股的規(guī)模。隨著我不斷買進(jìn)，它也越來越強(qiáng)，但沒有出現(xiàn)急漲，所以我感覺很安心。我覺得它沒有理由暴漲，即使加上我的讀盤能力也沒發(fā)現(xiàn)。

    經(jīng)理突然走到我面前說紐約那邊發(fā)來消息，問我是否在分部，當(dāng)總部知道我在，他們就發(fā)來電報說：“請他留步，說哈丁先生要和他聊兩句?！?br/>
    我說我可以再等一會，同時又買了500股。

    我不知道哈丁跟我有什么好說的，但我覺得應(yīng)該和生意無關(guān)，因為和我的操作相比，我的本金非常充足。不一會，經(jīng)理過來告訴我說艾德·哈丁先生打來長途電話，正在等我。

    “你好，艾德?！蔽艺f。

    但他劈頭就說：“你到底在干什么？你瘋了嗎？”

    “瘋了？”我說。

    “你在干什么？”他問。

    “你什么意思？”

    “你買那么多股票干什么？”

    “怎么了，保證金不夠嗎？”

    “不關(guān)保證金的事，你真是個白癡。”

    “我不明白你的意思?！?br/>
    “你為什么買那么多聯(lián)合太平洋？”

    “因為它在漲啊?！蔽艺f。

    “漲？見鬼！你難道沒看出來是內(nèi)線在倒貨給你嗎？你是那里最惹眼的人。你還不如把錢輸在賭馬上，還能找點(diǎn)樂子，別讓他們把你耍了。”

    “沒人耍我，”我告訴他，“我沒和任何人說過這支股票。”

    他反駁道：“你別指望每次操作它都有奇跡來救你，趁現(xiàn)在還不晚，趕快出貨吧！”他說：“現(xiàn)在大戶都在猛拋，你還加倉，簡直不是犯傻，而是犯罪！”

    “可報價器顯示他們在買進(jìn)?！蔽覉猿肿约旱牧?。

    “拉里，看到你的買單一張跟著一張，我差點(diǎn)犯了心臟病。看在上帝的分上，別傻了，趕快出貨吧！它隨時可能崩盤。該說的我都說了，聽不聽由你，再見?！比缓笏麙鞌嗔恕?br/>
    艾德·哈丁是個聰明人，消息靈通，無私善良，不僅不功利，還很夠朋友。而更重要的是，他所處的位置，有利于聽到各種坐實(shí)了的消息。我之所以買進(jìn)，所憑借的不過是自己多年的讀盤經(jīng)驗。經(jīng)驗告訴我，只要看到某些跡象，股價一定會大漲。

    我不知道當(dāng)時我到底怎么了，但我想我一定得出結(jié)論：我解讀出了有人在吸進(jìn)，只是因為內(nèi)線高手的操作讓盤面看起來就是如此（雖然實(shí)際情況不是這樣）。艾德·哈丁確信我的操作是錯誤的，而且力阻我犯錯。

    我不該質(zhì)疑他的智慧和好心。我說不清是不是這個原因讓我聽了他的建議，但我確實(shí)照做了。我賣掉了所有持股。當(dāng)然，如果做多是錯的，那么不做空也應(yīng)當(dāng)同樣不對。所以我在賣光后又反手做空了4000股，大多價位在162塊左右。

    第二天，聯(lián)合太平洋公司的董事會發(fā)布消息：派發(fā)10%的紅利。一開始，華爾街沒人相信，這招很像走投無路的賭徒在孤注一擲。所有的報紙都開始議論董事會。華爾街天才39還在猶豫不決時，市場已經(jīng)沸騰了。聯(lián)合太平洋成了領(lǐng)漲股，以巨額成交量創(chuàng)下歷史新高。一些散戶一小時內(nèi)就賺了大錢。我后來還聽說一個愚蠢的專家因為買錯了股票所以賺了35萬美元。一周后他賣掉了會員席位，一個月后就買了塊地成了體面的農(nóng)場主。

    一聽到那個史無前例的10%紅利，我當(dāng)然立刻就意識到了自己的問題。我真是罪有應(yīng)得，活該賺不到錢，誰讓我不能堅信自己的經(jīng)驗，卻聽信內(nèi)線消息。我把自己的信念拋諸腦后，而轉(zhuǎn)向一個無私好友的善良提醒，只是因為他是一個慷慨的朋友所以我知道他不會坑我。

    看到聯(lián)合太平洋創(chuàng)下了新的紀(jì)錄，我對自己說：“可不該做空這支股票啊。”

    我在哈丁公司只剩下一點(diǎn)保證金了。我沒有竊喜，更沒有變笨。很明顯，我準(zhǔn)確地解讀了行情，卻像個傻子似的讓艾德·哈丁動搖了自己的決心。譴責(zé)別人是沒有用的，它改變不了什么，而我時間不多了。于是我立即下單平倉，回補(bǔ)那4000股空頭，當(dāng)時市價是165塊。如果在這個價位平倉，我只會損失3個點(diǎn)。但由于指令執(zhí)行的滯后性，實(shí)際是在收盤前在172～174點(diǎn)平倉的。拿到成交報告，我發(fā)現(xiàn)艾德的好心干涉讓我損失了4萬美元。我沒有勇氣堅持自己的信念，以這個代價買到這個教訓(xùn)算賺了。

    我也沒有灰心，因為從盤面上看，還有上漲空間。雖然這種走勢和董事會的行為都無前例可循，但這次我做了我認(rèn)為對的事情。平掉4000股空頭后，我又按照盤面跡象向前走了一步，我買進(jìn)了4000股，在次日上午拋出。這一把不僅彌補(bǔ)了損失的4萬塊，還賺了1.5萬。要不是艾德·哈丁好心怕我賠錢，我早就出大殺招了。但我得感謝他，他幫了我一個大忙，我堅信：當(dāng)時學(xué)到的這個教訓(xùn)，使我完成了作為一個真正的股票交易商的最后一課。

    我并不是說，我只需要學(xué)會忽視他人的建議而堅持自己的信念。而是通過這個事件，我得到了自信，我終于擺脫了之前的操作方法。薩拉托加的經(jīng)歷是我最后一次賭博式的危險操作。從那以后，我開始著眼于基本環(huán)境，而不是只關(guān)注個股。在證券投機(jī)的磨煉中，在經(jīng)歷了漫長而艱難的一步后，我終于到達(dá)了更高的境界。